赵凤凰找烟花铺里的金师傅询问情况，金师傅透露出有一位大客户找自己买了大量的烟花还有西洋火药，赵凤凰由此想到了雷震子。此时，雷震子正在店外搬运烟花火药，为防赵凤凰认出自己，东西还没搬完他就开车离开了，赵凤凰察觉到自己寻找之人的躲避，在心中认定了铁面人就是雷震子的事实。

赵王爷和周掌天一直都有买卖烟土的合作，周掌天最近又接了一笔烟土生意，于是找到赵王爷押送这批烟土。赵王爷因铁面人的作为整天担惊受怕，害怕自己做的亏心事儿被铁面人发现而被报复，因此不敢接这单买卖。周掌天威逼利诱的对付赵王爷，让赵王爷只能应允。

雷震子打算劫夺周掌天的这批烟土好实施自己的离间计，于是请驼子帮忙，同时考虑到赵王爷的人马也在其中便嘱咐驼子误伤人命。驼子遵从指示在烟土押送途中蒙面抢劫，并悄无声息的把此事嫁祸给刘三火，为了把戏演的更真又派人把烟土送到了刘三火的地盘。

周掌天听到刘三火劫取自己货物的消息十分生气，带领一批人马冲到刘府，并和刘三火的手下打斗起来。金猴子劝说两人停手却没有用，只好开枪阻止了双方的战斗，并要求两人到余百川面前报告此事以寻找解决办法。

余百川听到周掌天等人在自己面前为一点小利益而进行争吵，心里愤怒不已，斥责他们成不了大事之后驱赶他们离开，但在思考之后猜测到这是铁面人组织的阴谋。周掌天和刘三火的事情没有得到余百川的合理裁决，两人心中的怒气都没能消散，并在其后爆发了数次大大小小的暴力斗争事件。

一丈青看到事情发展的如此顺利，觉得时机成熟可以除掉周掌天了。雷震子却不这么觉得，心中对余百川有所顾忌，怀疑事情太过顺利是有人使诈。一丈青指责雷震子太过谨慎犹豫了，说服他在晚上暗杀周掌天。

赵凤凰向娄省三分析了周掌天和刘三火的冲突是有人施用的计策，娄省三思虑之后觉得有理，于是带人向周掌天所在的翠红楼赶去。周掌天此次来到翠红楼，正是奉了余百川的命令前来引出铁面人，他自己呆在翠红楼对面的楼里，只把一个傀儡留在了翠红楼里。

雷震子识破了周掌天的计策，没有去翠红楼而是找到了周掌天的真身，并将其杀死。娄省三和赵凤凰赶到翠红楼，听到对面楼里的枪声急忙赶了过去，赵凤凰拦住了将要离开的铁面人，质问他是否是雷震子，雷震子没有出声顺利的脱身，让赵凤凰很是郁闷。雷震子离开之时又遇到了余百川等人的阻拦，并受了枪伤，一丈青及时赶到使用炸药救出了雷震子。

一丈青带着雷震子回到秘密基地，细心的为其处理伤口。一丈青担心雷震子见到仇人余百川会失掉分寸，雷震子安慰她自己已经不是曾经冲动鲁莽的少年，一丈青这才放心。第二天，雷震子将周掌天的尸体悬挂在城墙之上，并在尸体上写着“倒行逆施天理不容”的文字，余百川和娄省三等人看到这幅场景，心里对铁面人充满愤恨。

余百川找金猴子和刘三火商量对付铁面人之事，刘三火为周掌天之死而质疑余百川，引得余百川愤怒不已差点杀了他，金猴子全力阻止才让余百川消气。余百川想到刘三火和金猴子会是铁面人的下一个目标，便派人时刻监视着两人。

娄省三得知刘三火和金猴子仍不安稳，便下令警局众人停止作为，想用两人的命引出铁面人。娄省三听说雷家老宅闹鬼的消息，怀疑铁面人藏身于此，于是带着人马前来搜查。