三十年代上海闸北区，两大黑帮“青龙帮”与“黑龙帮”势不两立，为争长短，各出奇谋。“青龙帮”首领杨绍川巴结四川军阀以助声势，“黑龙帮”头目铁魂为挫杨绍川锐气，重金礼聘过气枭雄凌锋及其女儿凌若华（郑裕玲）设计令杨绍川出丑。杨绍川则纳苏州浪子欧阳汉（周润发）于门下，使欧阳汉与凌若华纠缠，令华分心。汉与华冤家路窄，华用尽办法捉弄川，均被汉一一化解。汉华相斗，引起巡捕萧六（吕良伟）注意，六嫌汉油头粉面，常借故为难，两人遂对立。杨绍川恋上歌女韩梦蝶（姚炜），奈何蝶倾心于汉，川得悉后心生恨意。川派杀手对付锋华父女，锋因而丧命，华重伤但幸为六所救。川利用与警察局长之关系令六几陷于绝境，六后得汉暗中相助，化险为夷