故事发生在三十年代的上海。南京警官学校大学生韦康在返沪休假中，与美丽的红歌女何雨晴在雨中邂逅，离别时，雨晴将随身的小红伞留给了韦康。当晚，雨晴又于百乐门歌舞厅初识为她解围的亚福公司大公子钟凯强。一日之间，韦康与钟凯强的出现，都给雨晴留下了深刻的印象。不料几天后，雨晴之父何友顺竟因故杀害了韦康的父亲，就此开启了两人间的一段恩怨情仇。